Автор: Артем Назаров
29 августа
335
Время чтения: 12 минут
К числу более продвинутых финансовых инструментов, привлекающих опытных участников рынков, относятся опционы. Торговля опционами предполагает заключение контракта не на покупку самого актива, а на право купить его либо продать в будущем по фиксированной цене. От фьючерса такой контракт отличается тем фактом, что участник может и не воспользоваться этим своим правом.
Что представляет собой опцион
Опционные стратегии выгодны тем трейдерам, которые не уверены в позитивной дальнейшей динамике цены актива. Инвестор может пожелать приобрести финансовый инструмент — в этом случае он называется вызов (Call) опцион. Если же речь идет о продаже, используется термин Пут (Put) опцион. В случае, когда котировки продолжают демонстрировать рост стоимости, владелец контракта приобретает их по установленной цене и получает прибыль.
В качестве продавцов опционов обычно выступают крупные брокерские фирмы. Для них доходность и риск в торговле опционами выгодна, поскольку они в состоянии покрыть риски, которые вызваны повышением цены актива. Тем не менее, приобрести контракт может не только профессиональный торговец, но и новичок финансового (фондового) рынка.
Вне зависимости от того, какой является премия опциона, держателя контракта эксперты в своей среде называют холдером. Продавец, при этом, именуется райтером. Именно продавец является инициатором сделки, и поэтому может продать или купить указанный актив по оговоренной в договоре стоимости.
Особенности финансового документа
Права и обязанности владельцев опционов прописываются в каждом из этих финансовых документов. Согласно международному законодательству и стандартам, в них должны быть предусмотрены следующие сведения:
- формат документа (существуют американские опционы, европейские, азиатские и другие);
- объем или количество акций, других разновидностей финансовых инструментов, что будут продаваться или покупаться;
- денежный размер премии или ценовой диапазон;
- сроки действия соглашения;
- прочие данные (например, возможные ограничения).
Опционные стратегии являются достаточно сложным инструментом трейдера. Зато, если детально разобраться с их использованием, то участник может снизить собственные финансовые риски и даже заработать неплохие деньги. Они дают возможность получения дохода в виде маржи между начальной и фактической ценой финансового инструмента. Условия, оговоренные в контракте, считаются отложенными, поскольку будут выполняться или не выполняться в другой промежуток времени.
В качестве основного актива, по которому заключается временная стоимость, могут выступать акции компаний, товары, услуги, другие ценные бумаги или активы. Как и в случае с фьючерсом, опцион является производным финансовым инструментом. Страйк (strike) цена контракта — это цена, по которой владелец может купить или продать указанный актив, хотя это и не является его обязанностью.
Как успешно торговать опционами
Биржевая котировка или фактическая рыночная цена инструмента называется понятием «премия опциона». Премия выплачивается покупателем продавцу. Это и будет стоимость отложенного права на покупку или реализацию актива в будущем. В этом плане премия является фиксированным доходом по операции, которую может перекрыть или не покрыть итоговая цена продажи актива по рыночному курсу.
Формирование рыночной стоимости осуществляется на основании уравновешивания спроса и предложения со стороны других участников рынка. Существуют целые опционные стратегии, которые анализируют модели ценообразования. Их на постоянной основе изучают и ориентируются на них в повседневной деятельности опытные торговцы опционами.
Отличие американских от европейских финансовых инструментов с отложенным сроком погашения заключается в следующем:
- американский может быть выкуплен (продан, погашен) в любой из дней до окончания срока обращения;
- европейский должен выполняться строго в указанную дату.
Опционы в некоторых западных странах выступают также в качестве инструмента мотивации руководством предприятий для своего штатного персонала.
