Автор:
10 сентября
99
Время чтения:
Тизер выпуска: крупные игроки накапливают, мелкие продают; гость держит 90% капитала в крипте; по эфиру звучат сценарии «минимум 5 иксов» и «купили по 1200, продали по 12 — 10 иксов». Ниже — тезисы без выдуманных цифр.
Кто такой гость и как он зашёл в крипту
- Станислав — бывший трейдер американского фондового рынка (скринер акций, тысячи бумаг).
- После пика 2017 увидел поток крупного капитала в блокчейн-инфраструктуру (2018–2019).
- 2019 — самый большой год прироста портфеля: +550% в основном на биткоине и эфире.
- Покупка биткоина около 3200 $ (дно цикла). Артём вспоминает свои первые покупки около 5000 $.
Почему институционалы «обустраивают гнездо»
- После CME-фьючерса на биткоин (декабрь 2017, пик ~20 000 $) рынок упал — крупные копили снизу.
- Мосты TradFi ↔ крипта: Coinbase, USDC (связь с банковской системой, в т.ч. интерес крупных банков вроде Goldman Sachs), планы токенов у крупных tech/соцсетей.
- ETF на биток/эфир (2022–2023) — второй большой приток «рядового» капитала через старую систему; после хаев около 120 000 коррекция в зону 60–70 000.
- Сейчас картина похожа на 2018: крупные накапливают, розница продаёт.
Токенизация и «слом» старой системы
- В ближайшие годы ждут правовую базу в США для токенизации акций, облигаций и биржевых активов на блокчейне.
- Причина: огромный глобальный долг, дорогое обслуживание — систему нужно менять, перенося инфраструктуру на «цифровые рельсы».
- Гипотеза гостя: когда подготовка закончится, старую систему могут «сломать» (кибератака / ИИ) — активы, не перенесённые на новую, окажутся в подвешенном состоянии; ключевой смысл — обнуление долгов.
Деглобализация: макрорегионы
- Глобализация на ~30 лет назад не вернётся; мир — в регионализацию.
- Ориентир из разговора: американский макрорегион, евразийский, тихоокеанский во главе с Китаем; Европа — без полноценной субъектности («земля свободной охоты»).
- США vs Китай: капитализация китайских корпораций занижена при сопоставимом качестве; производство у Китая своё, у США — часто вынесено.
- Россия: по ППС часто 4-е место; плюс — «выпиливание» из международной системы как запас прочности, когда система будет перестраиваться; военный фактор и ресурсная база.
Куда смотреть в крипте (сектора)
Из блока про фундаментальные сектора:
- DeFi / «банковский» сектор: крупные лендинг-протоколы (в речи — Aave, Morpho) — позиции трудно сбить.
- Оракулы: связка реального мира с блокчейном; крупнейший пример в выпуске — Chainlink.
- RWA / токенизация реальных активов — следующая волна ликвидности.
- Цикл: ждут завершения дефляционного сжатия (флеш-крэши, банкротства на развитых рынках) → затем накачка деньгами / инфляционный разгон.
Эфир, голод и защита капитала
- Эфир на момент разговора дешевле 2000 $; год назад гость ждал ухода ниже 2000 при цене ~4500; уже торговался около 1500, возможен 1200.
- Сценарий без плеча: вход ниже 2000, продажа в горизонте лет дешевле 10 000 — минимум 5×; 1200 → 12 000 — 10× (как гипотеза гостя, не гарантия).
- Гипотеза на следующий год — проблемы с голодом: перекрытие Ормузского пролива → нехватка удобрений; ~40% удобрений из региона Ближнего Востока (из нефтепродуктов) — риск потери части урожая.
- Инфра ЦОД/дата-центры: порядка 800 млрд $ инвестиций в инфраструктуру в текущем году (из разговора) — давление на сырьё, серебро, редкозёмы.
- Недвижимость/«бетон» в выпуске — скорее как подушка (аренда), не как главный бенефициар иксового цикла; крипта — про другую логику защиты/роста капитала.
- Позиция гостя: 90% капитала в крипте; «жду больших проблем с голодом».
Вывод
Смысл выпуска не «купи всё подряд», а смена парадигмы: банки и институционалы переливают капитал в блокчейн, пока розница паникует. Задайте себе вопросы из финала: защищён ли капитал от сценария перезагрузки системы и насколько он ликвиден.
Если после выпуска хочется системнее читать рынок — бесплатные интенсивы и школа Trade Zone у Артёма Назарова.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
